home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1993 / TIME Almanac 1993.iso / time / 050889 / 05088900.009 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1992-09-23  |  1.2 KB  |  24 lines
  1.                                                                                 BUSINESS, Page 71Business NotesDIVESTITUREA Taxing Decision
  2.  
  3.  
  4.     Mobil Oil, the largest U.S. firm still doing business in
  5. South Africa, had staunchly refused to join the more than 170
  6. American companies, including Exxon and General Motors, that
  7. have closed their operations in that country because of its
  8. racial policies. But last week Mobil announced that it is also
  9. pulling out. The firm will sell its $400 million petroleum
  10. refining and marketing operations to General Mining Union Corp.,
  11. a South African firm, for $155 million.
  12.  
  13.     Mobil's decision was prompted by a change in U.S. tax law
  14. that was intended to drive American companies out of South
  15. Africa. Since last year U.S. companies can no longer deduct from
  16. their American tax bills the taxes they pay to the South African
  17. government. That change, which cost Mobil millions in 1988,
  18. finally broke its stubborn resolve to stay. Said Mobil Chairman
  19. Allen Murray: "This was a difficult decision because we continue
  20. to believe that our presence and our actions have contributed
  21. greatly to economic and social progress for nonwhites in South
  22. Africa."
  23.  
  24.